中信建投(35.200,0.26,0.74%)指出,受疫情影响,与去年同期相比开工、交付出现一定延迟,2020年一季度业绩预告中值同比为下降74.70%。其中,31家公司中值实现同比增长,高德红外(37.380,-0.18,-0.48%)、大立科技(20.650,-0.12,-0.58%)等与防疫设备企业利润增长显著,光威复材(51.740,0.03,0.06%)、爱乐达(43.760,-0.22,-0.50%)、中航电测(10.770,-0.05,-0.46%)等核心航空军品零部件配套企业也有一定增速,显示出航空军品或受疫情影响有限。
国防支出与国际安全形势相关,疫情对军工企业全年影响相对较小。在投资策略上,2020年推动行业发展的三大逻辑或将被逐步验证,建议重点把握供需新平衡、改革再出发和成长正当时三条投资主线。